29.02.2000

Technische Analyse, Chartanalyse, Charttechnik von Aktien und Indices

In dieser Ausgabe werden folgende Werte untersucht:

• Hang Seng-Index
• Biogen
• Incyte Pharmaceuticals
• Medimmune
• Network Associates

Hongkong: Hang Seng Index

TA professional, www.taprofessional.de, Di, 29.02.2000, ld.
Der Hongkonger Hang Seng-Index ist charttechnisch sehr gut fassbar. Innerhalb der letzten Dekade bildeten sich jeweils sehr gut kanalisierbare Trends, die mit teilweise mehreren Jahren Laufzeit durchaus langfristiger Natur waren.

Selten neigte der Hang Seng dabei zu Übertreibungen. Nur der Spike zum Jahreswechsel 1993-94 fällt im Gesamtbild deutlich aus dem Rahmen (links gelb markiert). Gleich darauf folgt eine ausgleichende Korrektur, die nur leicht unter die grosse (blaue) Aufwärtstrendlinie reicht. Der primäre Aufwärtstrend ist damit nicht zerstört worden. Die Kurse laufen parallel zum vorherigen Kanal gleichmäßig weiter aufwärts. Widerstand wird zu Unterstützung (blau-rot).

Als 1998 die "asiatische Grippe" grassierte, geht es zwar mordsmäßig zur Sache - der Hang Seng verliert 60%! - die scharfe Korrektur wird aber charttechnisch erstklassig auf der nächsttieferen Unterstützung im Bereich von 7000 Punkten beendet (siehe Low 01-1995). Erst ein Break dort hätte ein langfristiges Verkaufsignal ausgelöst (vergleiche das drohende mittelfristige Signal beim Dow Jones).

Seit 1,5 Jahren erholt sich der Index der Börse Hongkong hervorragend und erreichte Anfang des neuen Jahres das bisherige All-Time-High bei 16.000 Punkten. Ganz klar ist hier mit einem Widerstand zu rechnen. Doch genaugenommen ist der Hang Seng schon über das Top gelangt. Das Top 1997 lag bei 16673.20, am 03.01. diesen Jahres wurde ein neues Top bei 17369,63 erzielt.

Auffällig ist im Moment, dass die Kurse Mitte Februar zum zweiten Mal auf diesem Niveau zurückgeworfen wurden. Ein Doppel-Top mit negativer Aussage ? So einfach ist es IMO nicht.
Sehen wir uns den aktuellen Kursverlauf in einem einjährigen Line-Chart genauer an :

Zu beachten sind die (rot markierten) Spitzen der letzten Monate. Schon im Sommer vergangenen Jahres zeigten sich nämlich aufeinanderfolgende Tops, in diesem Fall sogar 3, die durchaus als Triple Top- oder sogar als eine Head & Shoulders-Formation hätten interpretiert werden können.

Leider sieht fast jede temporäre Trendwende wie eine Head & Shoulders-Formation aus, da sich Preiskurven von Aktien und Indices nahezu immer sägezahnartig nach oben oder unten arbeiten. Insofern bin ich der Meinung, daß diese Art von Umkehrformationen vielfach überschätzt wird. Zu oft wird man von diesen Strukturen als Techniker "gelinkt".

Untersucht man den Verlauf der letzten Wochen genauer, sieht man m.E. schon, daß es gar nicht so einfach ist, den ganz rechten Arm der Kurve noch als Spitze zu kennzeichnen. Und sobald die Kurse 17.000 nochmals überschreiten, ist das mögliche Double Top zerstört. Das wäre das neue, konservative Kaufsignal.

FAZIT: Mit dem Test des bisherigen All-Time-High's befindet sich der Hang Seng auf jeden Fall in einer entscheidenden Phase. Nur aufgrund dieser Tatsache kann ich jedoch beim besten Willen keinen negativen Aspekt erkennen (erst mit einem Rückfall unter 15.000 sähe dies anders aus). Vielmehr bin ich der Meinung, dass der Hang Seng unter den asiatischen Indices den besten Eindruck macht.

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Biogen Inc.

TA professional, www.taprofessional.de, Di, 29.02.2000, ld.
Die Aktie von Biogen ist technisch relativ unkompliziert. In dem kleinen eingeblendeten Langfrist-Chart ist zu erkennen, daß der primäre Aufwärtstrend seit vielen Jahren existiert und bis heute intakt ist. Die langfristige gleitende 200-Tage Durchschnittslinie (GLD) zieht mit nur einer Seitwärtskonsolidierung 1997-98 seit gut 5 Jahren sehr stetig aufwärts. Positiv.

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Incyte Pharmaceuticals Inc.

TA professional, www.taprofessional.de, Di, 29.02.2000, ld.
Einen ganz anderen Charakter als Biogen hat Incyte Pharmaceuticals. Von mindestens 1998 an verweilte die Aktie (eher leicht abwärts gerichtet) unter 45 bzw. 35 Euro. Auf der unteren Seite ist eine massive Unterstützung bei ca. 16-17 Euro einbetoniert.

Da das bedeutende Kaufsignal längst gelaufen ist, macht es m.E. in didaktischer Hinsicht Sinn, sich den Verlauf vor dem entscheidenden Break des 45er Widerstands anzusehen.

Selbst jetzt nach mehr als 500% Plus ist noch kein Ende absehbar. Die eindeutige Fahnenstange kann nur mit permanent nachgezogenen Stopps ausgeritten werden, was nicht risikolos ist. Zu einem Neueinstieg kann man nach diesem enormen Spurt schwerlich raten.

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Medimmune Inc.

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Einen soliden Eindruck macht die Aktie der amerikanischen Medimmune Inc. Der Chart ist selbsterklärend. Medimmune baut seit August 1998 einen perfekten Uptrendkanal.

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Network Associates Inc.

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Zwar war die vergangene Entwicklung der Aktie von Network Associates für deren Anleger in der Vergangenheit nicht sehr gut, charttechnisch gibt sie jedoch eine Menge her. Mindestens ab Ende 1997 war die Kurve in einer Trading Range von 28 bis 49 Euro gefangen. Alternativ könnte man auch eine schlecht strukturierte broadening formation konstruieren, indem man die oberen und unteren Tops in diesem Zeitraum zu leicht auf- bzw. abwärts gerichteten Trendlinien verbindet.

Die Aktienkurse arbeiten währenddessen schon seit November am ehemaligen Unterstützungsbereich bei 28 Euro, der nun Widerstand ist. Im Februar konnte diese Linie erstmals überschritten werden, womit ein frühes Kaufsignal ausgelöst wurde.
Widerstände folgen nun schwach bei 38 Euro, danach massiv ab 48 Euro.

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Gruß und Erfolg, Lutz Düvel
29.02.2000
[ TA professional  Herausgeber ]
www.taprofessional.de

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