26.06.2000

Technische Analyse, Chartanalyse, Charttechnik von Aktien und Indices

In dieser Ausgabe werden folgende Werte untersucht:

• Amgen
• Human Genome Sciences
• Ciena
• Lattice Semiconductor
• Valora Effekten Handel

Amgen Inc.

TA professional, www.taprofessional.de, Mo, 26.06.2000, ld.
In den Leserbriefen Ausgabe Nr.5 wurde Amgen am 24.04.2000 kurz behandelt. Die Aktie hat sich danach positiv entwickelt. Der langfristige Aufwärtstrend ist weiterhin intakt.

Amgen ist eine der ersten Aktien des Biotech-Sektors, die nach dem schweren Einbruch im 1.Quartal das Top-Niveau erreicht. Wenn Amgen 75 überschreitet, liefert sie das klassische Kaufsignal nach der Dow-Regel. Ansonsten ist Amgen ein guter, eher konservativer Wert. Auch im Chart haben sich keine Exzesse entwickelt, wie bei vielen kleineren Pharma/Biotech-Aktien. Der Trend wirkt solide. Nur wenn der Aktienkurs bei 75 abprallt und unter die (blaue) Unterstützungslinie fällt, muss das positive charttechnische Rating revidiert werden.

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Human Genome Sciences Inc.

TA professional, www.taprofessional.de, Mo, 26.06.2000, ld.
Im Chart von Human Genome Sciences sehen wir fast den gleichen Zeitraum wie im Amgen-Schaubild. Obwohl sich beide im Aufwärtstrend befinden, besitzt die Aktie von Human Genome Sciences einen ganz anderen Charakter.

Der Trend lässt sich nicht kanalisieren, weil er selbst in der halblogarithmischen Darstellung exponentiell verläuft. D.h. die Geschwindigkeit, mit der die Kurse bis März stiegen, verstärkte sich zunehmend. Die Wochengewinne werden zum Ende des Trends immer grösser, wie man es auch an den langen, weissen Candle-Stick-Elementen im Februar erkennen kann.

Mit einem Momentum-Indikator kann man die Steigungsrate einer Aktie messen :

Das Momentum ist in diesem Fall auf einer Basis von 38 Tagen berechnet worden und zeigt somit die Steigung der kurzfristigen GLD des oberen Charts. Ein Wert von Null bedeutet, dass die GLD seitwärts verläuft. Je höher der Momentum-Wert, desto steiler verläuft die GLD nach oben und umgekehrt.

Ein Momentum-Verhalten wie das von Human Genom Sciences ist kritisch, weil eine Aktie dadurch technisch unberechenbar wird. Irgendwann kippt eine solche Hausse immer, nur kann man nicht abschätzen wann das geschieht. Stopps sind deshalb unbedingt anzuwenden.

Im Gegensatz zu Amgen fiel die Korrektur bei Human Genom Sciences viel stärker aus : Die Aktie stürzte in 1,5 Monaten ca. 72 Prozent ! Momentan befindet sie sich wieder auf dem Weg Richtung Top. Nach charttechnischen Regeln wird der Aufwärtstrend aber erst bestätigt, wenn das letzte High überschritten werden kann. Negativ wirkt, dass das Momentum in der Aufwärtskorrektur der letzten Wochen schon wieder extrem hoch liegt. Es ist unwahrscheinlich, dass dieses Tempo aufrecht erhalten werden kann.

Die Biotech-Aktien haben im 1.Quartal sehr hohe Verluste erlitten. Anleger, die nahe den Topständen gekauft haben, werden versuchen, ihre Aktien mit plus-minus-Null abzugeben. Deshalb ist die Chance, dass sich in Kürze Doppel-Tops bilden, m.E. sehr hoch. Eine Anlage in Human Genome Sciences ist mit hohem Risiko verbunden. Stopps sind obligatorisch.

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Ciena Corp.

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Ciena entwickelt seit Ende 1998 einen kanalisierbaren Aufwärtstrend. Die Performance ist seitdem sehr hoch. Ab Oktober 1998 steigt sie um knapp 2700 Prozent.

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Lattice Semiconductor

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Der Chart der Halbleiter-Aktie von Lattice Semiconductor ähnelt in groben Zügen dem von Ciena. Auch hier startet die Hausse im Oktober 1998. Vorher fielen die Aktien deutlich zurück. Der Aufwärtstrend von Lattice ist viel nervöser, nur mit Goodwill kann man Trendlinien anlegen, aber es geht.

Trotz Korrektur verblieb die Kurve von Lattice im groben Rahmen des Trendkanals. Gerade testet sie das März-Hoch und eine innere Trendlinie. Wenn sich Lattice über 85 etablieren und nicht zurückgeworfen wird, gilt der Aufwärtstrend charttechnisch als intakt und weiterhin positiv.

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Valora Effekten Handel

TA professional, www.taprofessional.de, Mo, 26.06.2000, ld.
Valora Effekten Handel ist eine wunderschöne Ausnahme auf dem deutschen Kurszettel. Der Kurs steigt nämlich nahezu ständig und noch dazu ziemlich stark. Seit Ende 1997 besitzt Valora Effekten eine super Performance von knapp 2600 Prozent !

Im gesamten Darstellungszeitraum von 2.5 Jahren hat die Aktie nur einmal kurz im 3.Quartal 1998 korrigiert. Nach der Rally zum Jahresende konsolidiert sie aber fast über das gesamte vergangene Jahr seitwärts. Und erneut startet im Oktober eine Rally, die Valora Effekten Handel gut 400 Prozent nach oben drückt.

Zur Zeit wird der Aufwärtstrend etwas gebremst, charttechnisch hat die Kurve eine obere Widerstandslinie erreicht, die man vorsichtig über die Tops der letzten Jahre legen kann (schwach rot). Auch im Hinblick auf den Abstand zur langfristigen Durchschnittslinie wäre es jetzt Zeit für eine neue Konsolidierung oder sogar Korrektur. Für einen Neueinstieg ist der Trend m.E. schon zu weit fortgeschritten. Aber die Aktie sollte man sich merken.
Z.B. mit einem langfristig eingestellten Trend-Bestätigungs-Indikator ist zu erkennen, dass Valora Effekten schon im März/April eine ebenso grosse Übertreibung erreicht hat wie im Januar 1999 :

Gruß und Erfolg, Lutz Düvel
26.06.2000
[ TA professional  Herausgeber ]
www.taprofessional.de

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